THE BIDIRECTIONAL IMPACT OF DIVIDENDS & LIQUIDITY ON NON BANKING COMPANIES IN INDONESIA FROM 2013 to 2023
Kata Kunci:
Dividend, Liquidity, ROE, Company Size, SolvencyAbstrak
This study aims to determine the bidirectional influence between liquidity and dividends in non-banking public listed companies in Indonesia during 2013-2023. This study examines how dividends and liquidity affect each other, using ROE, firm size, solvency, book value, leverage, and investment variables as additional factors that can affect dividend and liquidity policies. The results show a mutual influence between dividend policy and liquidity. In addition, ROE, company size and solvency have a significant influence on dividends and liquidity.
Referensi
Afif, M. N., & Karmila, M. (2016). Analisis kinerja keuangan menggunakan early warning system pada PT Asuransi Umum Bumiputera Muda 1967. Jurnal Bumiputera Muda 1967, Vol. 2(2).
Afiqah, Y. W., & Laila, N. (2021). The determinant factors of solvency on sharia life insurance in Indonesia. Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:244239769
Alansori, A., & Luthfi, M. K. A. (2022). Pengaruh likuiditas dan solvabilitas terhadap kinerja perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi Rahmaniyah. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:251606553
Alimuary, F. D., & Dermawan, E. S. (2024). Pengaruh kebijakan dividen, leverage, dan firm size terhadap volatilitas harga saham. Jurnal Paradigma Akuntansi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:269692612
Anggrainy, M., Gusnardi, G., & Indrawati, N. (2023). Pengaruh cash ratio, debt to equity ratio, return on asset dan ukuran perusahaan terhadap kebijakan dividen dengan risiko bisnis sebagai variabel moderating (Studi pada perusahaan Kompas 100 Di Bursa Efek Indonesia tahun 2016-2020). Jurnal Daya Saing. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:266346192
April, & Powers, B. (2015). 9.1 Statistical hypotheses 19.2 The test statistic. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:48394953
Arken, M. I. (2018). Keputusan struktur modal emiten Bursa Efek Indonesia sub sektor infrastruktur menurut teori trade-off. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:189997547
Bailey, N., Jiang, D., & Yao, J. (2021). A Lagrange-Multiplier test For large heterogeneous panel data models. Ern: Hypothesis Testing (Topic). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:233765610
Baltagi, B. H. (2005). Econometric analysis of panel data (3th Ed.). Wiley.
Brigham, E. F. ., & Houston, J. F. . (2009). Fundamentals of financial management. South-Western Cengage Learning.
Budiharjo, R., & Rujito, R. (2023). Pengaruh likuiditas terhadap harga saham dengan profitabilitas sebagai variabel moderasi. Gorontalo Accounting Journal, 6(2), 182. Https://Doi.Org/10.32662/Gaj.V6i2.3128
Budiwasono, K. (2014). Analisis pengaruh rasio likuiditas, solvabilitas dan profitabilitas perusahaan terhadap kebijakan pembayaran dividen pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode 2008 – 2012. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:218742655
Chumari, T. M. (2022). Relationship between cash flow and dividend payout. Reviewed Journal International Of Business Management (Issn 2663-127x). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:265482063
Erfandi, E., Murdianingsih, D., Indriani, Y. P., & Rosyadi, N. (2024). Likuiditas, leverage dan pertumbuhan perusahaan pada kebijakan dividen. Solusi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:271663132
Febriany, K., & Rahman, T. (2023). Peran Kebijakan Deviden Dalam Hubungan Antara Roe, Cr, Pbv Terhadap Harga Saham. Journal Of Accounting And Digital Finance. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:272042203
Fuadah, L. L., Safitri, R. H., & Yuliani, Y. (2019). Ukuran Dewan, Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas Berpengaruh Terhadap Laporan Berkelanjutan Di Indonesia. Akuisisi: Jurnal Akuntansi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:201460738
Gujarati, D. N. ; P. G. (2009). Basic Econometrics (5th Ed.). Mcgraw-Hill Education.
Hajaturrodiah, G., & Lestari, H. S. (2022). Pembayaran Dividen Dan Investment Opportunity Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Ekobistek. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:251698939
Hartutik, E. (2022). Analisis Cash Flow, Net Profit Margin, Dan Profitabilitas Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Perusahaan Pertambangan Batubara Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018 – 2020). Formosa Journal Of Multidisciplinary Research. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:252724122
Hermanto, A., & Ibrahim, I. D. K. (2020). Analisis Pengaruh Return On Equity (Roe), Earning Per Share (Eps), Debt To Equity Ratio (Der) Dan Dividend Payout Ratio (Dpr) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2018. Target : Jurnal Manajemen Bisnis. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:246967027
Hersugondo, H., Puspitaningrum, C. F., Kairupan, F. E., Dhaniswara, K. G., & Nafisa, N. Q. (2021). Peran Ocf Pada Pengaruh Size, Leverage, Cash Dan Roa Terhadap Harga Saham. Ekonomi Dan Bisnis. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:245628643
Husniar, H. (2022). Pengaruh Solvabilitas Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei). Fair Value: Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 509–522. Https://Doi.Org/10.32670/Fairvalue.V5i1.2353
Irian, B., Paranita, E. S., & Ispriyahadi, H. (2022). Pengaruh Fleksibilitas Keuangan, Growth Opportunity, Bankruptcy Risk Dan Struktur Aset Terhadap Struktur Modal. Jurnal Manajemen Terapan Dan Keuangan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:254914446
Irmawati Irmawati S.E., M. S., Elviza Elviza S.E., M. S., & Wilinda, N. S. (2023). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Dengan Resiko Bisnis Sebagai Moderasi Pada Perusahaan Sektor Otomotif Dan Komponen Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019. Jurnal Akuntansi Muhammadiyah. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:263766726
Ismawati, Ramlawati, Budiandriani, & Pelu, M. F. A. (2022). Pengaruh Profitabilitas Dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Perusahaan Telekomunikasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Center Of Economic Students Journal. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:259911764
Itdawati, I. (2015). Pengaruh Kinerja Keuangan, Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Perspektif Teori Agensi Dan Teori Signaling. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:169314265
Laksono, K. T. (2019). Pengaruh Roe, Der, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2017). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:201455398
Lihu, M. Y., & Tuli, H. (2023). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas Dan Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Manufaktur Di Bei. Jambura Accounting Review. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:265809152
Maria, I., & Widjaja, I. N. K. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Struktur Modal Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Food And Beverage (F&B) Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:256624579
Martini, M. (2024). Struktur Modal Perusahaan Properti Dan Real Estate Di Bei Periode 2018-2022. Sebatik. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:270950875
Meran, R. B., & Pangestuti, D. C. (2020). Determinants Of Dividend Payout Ratio: Evidence From Indonesian Public Listed Firms. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:216466939
Nikhil, P., & Marisetty, N. (2023). An Empirical Study On Factors Influencing On Dividend Payout In India With Respect To Nifty 50 Companies. South Asian Journal Of Social Studies And Economics. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:263822060
Nurul Fitria, N., Tanuatmodjo, H., & Kunci, K. (2022). Analisis Minat Berwirausaha Melalui Pembelajaran Kewirausahaan Dan Perceived Behavior Control. In Journal Of Finance, Entrepreneurship, And Accounting Education Research (Vol. 1, Issue 1).
Ogbuagu. (2020). Effect Of Dividend Policy On Firms Performance. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:247022527
Opler, T. (1999). The Determinants And Implications Of Corporate Cash Holdings. Journal Of Financial Economics, 52(1), 3–46. Https://Doi.Org/10.1016/S0304-405x(99)00003-3
Prameswari, A. R., & Hermawan, A. (2023). Kinerja Keuangan Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Pertumbuhan Laba Di Perusahaan Properti Dan Real Estate. Jurnal Penelitian Teori &Amp; Terapan Akuntansi (Peta). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:264058962
Purwanti, D. (2022). Pengaruh Non Performing Financing (Npf), Efisiensi Operasional, Financing To Deposit Ratio (Fdr), Dan Capital Adequacy Ratio (Car) Terhadap Profitabilitas. Value Added : Majalah Ekonomi Dan Bisnis. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:250363715
Putri, B. T., & Yusra, I. (2022). Pengungkapan Likuiditas Saham, Pembayaran Dividen, Dan Tata Kelola Perusahaan Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Inspirasi Ilmu Manajemen. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:252351012
Rahmad, B. (2019). Pengaruh Pembayaran Dividen, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Manajemen Laba (Studi Empiris Pada Perusahaan Lq45 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2016-2018). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:211754998
Rizki Widyatama, H., & Dewayanto, T. (N.D.). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Growth, Dan Firm Size Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufakturdi Bursa Efek Indonesia. 12(3), 1–12. Retrieved from Http://Ejournal-S1undip.Ac.Id/Index.Php/Accounting
Rulianto, A. J., & Nopiyanti, A. (2022). Pengaruh Arus Kas Bebas, Set Peluang Investasi, Dan Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen. Accounting Student Research Journal. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:271028086
Rustam, R., & Adriyani, A. (2021). Pengaruh Profitability Dan Likuiditas Terhadap Kebijakan Dividen Kas Dengan Firm Size Sebagai Variabel Moderasi (Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Measurement Jurnal Akuntansi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:237882025
Satyahadewi, N., Aprizkiyandari, S., & Oprasianti, R. (2023). Regresi Data Panel Dalam Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Ipm Di Kalimantan Barat. Statistika. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:266245557
Sembiring, S., Sinaga, R. V., & Lase, B. (2022). Pengaruh Leverage, Likuiditas Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Property Dan Real Estate Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Jurnal Riset Akuntansi &Amp; Keuangan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:252344658
Septiana, F., & Handayani, S. T. (2024). Apakah Profitabilitas Mampu Memoderasi Pengaruh Esg Dan Investment Opportunity Set Terhadap Kebijakan Pembayaran Dividen? Akurasi : Jurnal Studi Akuntansi Dan Keuangan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:270716422
Setiawan, A. W. (2024). Efisiensi Operasional Dan Dampak Pertumbuhan Ekonomi Terhadap Profitabilitas Bank. Journal Of Law, Administration, And Social Science. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:273624782
Siladjaja, M. (2020). Model Pemetaan Prediksi Kinerja Perusahaan Mendatang Dengan Innate Accruals Quality Dan Manajemen Pajak: Fenomena Kebijakan Dividen Imbal Hasil Tinggi Di Indonesia. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:225854351
Sinaga, J. B. L. A. Br. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Likuiditas Dan Financial Leverage Terhadap Kebijakan Dividen Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015. Jurnal Mitra Prima. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:246891375
Siringoringo, R., & Hutabarat, F. (2020). Mediating Effect Of Solvability On The Relationship Beetween Liquidity And Return On Aset. Jurnal Penelitian Teori & Terapan Akuntansi (Peta), 5(2), 96–106. Https://Doi.Org/10.51289/Peta.V5i2.457
Songgigilan, F. P., Murni, S., & Rumokoy, L. J. (2023). The Influence Of Solvency, Inflation Rate, And Interest Rate On Risk In The Lq45 Index For The 2016-2020 Periods. Jurnal Emba : Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:265364799
Stereńczak, S., & Kubiak, J. (2022). Dividend Policy And Stock Liquidity: Lessons From Central And Eastern Europe. Research In International Business And Finance, 62. Https://Doi.Org/10.1016/J.Ribaf.2022.101727
Supeno, A. (2022). Determinasi Nilai Perusahaan Dan Struktur Modal : Profitabilitas Dan Likuiditas Pada Perusahaan Perkebunan Di Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen Sistem Informasi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:246979775
Susi, F. S. W., & Nilasari, A. P. (2023). Peningkatan Kualitas Perbankan Syariah Dengan Strategi Manajemen Sumber Daya Manusia (Sdm). Jurnal Riset Mahasiswa Akuntansi. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:259490754
Titman, S., & Wessels, R. (1988). The Determinants Of Capital Structure Choice. The Journal Of Finance, 43(1), 1–19. Https://Doi.Org/10.1111/J.1540-6261.1988.Tb02585.X
Triana, E. (2024). Pengaruh Leverage, Profitabilitas, Dan Likuiditas Saham Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Sektor Apparel & Luxury Goods. Judicious. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:270806803
Usman, B., Afandy, C., & Zoraya, I. (2022). Perhatian Investor Dan Likuiditas Saham Perusahaan Publik Di Bursa Efek Indonesia. Jrmsi - Jurnal Riset Manajemen Sains Indonesia. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:253067438
Wahyuliza, S., Tambunan, R., & Gustina, I. (2024a). Fixed Asset Ratio, Profitabilitas Dan Leverage Sebagai Determinan Struktur Modal Berdasarkan Trade Off Theory. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:272385233
Wahyuliza, S., Tambunan, R., & Gustina, I. (2024b). Fixed Asset Ratio, Profitabilitas Dan Leverage Sebagai Determinan Struktur Modal Berdasarkan Trade Off Theory. Reviu Akuntansi Dan Bisnis Indonesia. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:272385233
Wahyuni, H. (2020). Pengaruh Rasio Leverage, Likuiditas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Harga Saham Pada Industri Perkebunan. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:229147055
Wongso, A. (2013). Pengaruh Kebijakan Dividen, Struktur Kepemilikan, Dan Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan Dalam Perspektif Teori Agensi Dan Teori Signaling. Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:167657781
Wooldridge, J. M. (2010). Econometric Analysis Of Cross Section And Panel Data (2nd Ed.). The Mit Press.
Wulandari, M., Yunita, A., & Julia. (2023). Analisis Perbedaan Kebijakan Pembayaran Dividen Pada Perusahaan Yang Menerapkan Board Diversity Dengan Proyeksi Woman On Board (Studi Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia 2017-2021). Jemsi (Jurnal Ekonomi, Manajemen, Dan Akuntansi). Retrieved from Https://Api.Semanticscholar.Org/Corpusid:263164484
