PENGARUH PROFITABILITAS, CAPITAL STRUCTURE, FREE CASH FLOW TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN EARNING PER SHARE SEBAGAI VARIABEL MODERASI
Abstract
This study aims to determine the effect of profitability, capital structure, and free cash flow on firm value with earnings per share as a moderating variable for five countries in Southeast Asia, namely Indonesia, Malaysia,
the Philippines, Vietnam, and Thailand. enterprise value using TobinQ proxies. Data sources in this study used secondary data from companies available on S&P Capital IQ with a total of 300 observations that match
the criteria used using a purposive sampling technique from consumer goods industry companies for Southeast Asian countries, namely Indonesia, Malaysia, the Philippines, Vietnam, and Thailand, for the period 2017–2021. This study found that profitability and free cash flow have a positive effect on firm value, while capital structure has a negative effect on firm value. This study also shows earnings per share as a moderating variable does not strengthen the relationship between profitability on firm value but strengthening the relationship between capital structure and free cash flow on company value.
Bahasa Indonesia Abstrak:
Penelitian ini memiliki tujuan mengetahui pengaruh profitabilitas, Capital Structure, Free Cash Flow terhadap nilai perusahaan dengan earning per share sebagai variabel moderasi untuk lima negara di Asia Tenggara yaitu
Indonesia, Malaysia, Filipina, Vietnam, Thailand. Nilai perusahaan menggunakan proksi TobinQ. Sumber data yang digunakan dalam penelitian menggunakan data sekunder dari perusahaan yang tersedia di S&P
Capital IQ dengan total 300 observasi yang sesuai kriteria yang digunakan dengan menggunakan teknik purposive sampling dari perusahaan industry consumer goods untuk negara Asia Tenggara yaitu Indonesia, Malaysia, Filipina, Vietnam, Thailand periode 2017-2021. Penelitian ini mendapatkan hasil bahwa profitabilitas dan Free Cash Flow memiiliki pengaruh positif terhadap nilai perusahaan, sedangkan Capital Structure memiliki pengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini juga menunjukan Earning per Share sebagai variable moderasi tidak memperkuat hubungan antara profitabilitas terhadap nilai perusahaan namun memperkuat hubungan antara Capital Structure dan Free Cash Flow terhadap nilai perusahaan.
Keywords
Full Text:
PDFReferences
Apriliyanti, V., Hermi, H., & Herawaty, V. (2019). Pengaruh Kebijakan Hutang, Kebijakan Dividen, Profitabilitas, Pertumbuhan Penjualan Dan Kesempatan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Magister Akuntansi Trisakti, 6(2), 201–224. https://doi.org/10.25105/jmat.v6i2.5558
Atmikasari, D., Indarti, I., & Aditya, E. M. (2020). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Deviden sebagai Variabel Intervening. Jurnal Ilmiah Aset, 22(1), 25–34. https://doi.org/10.37470/1.22.1.158
Brigham, E. (2011). Intermediate financial management. In The British Accounting Review (Vol. 21). https://doi.org/10.1016/0890-8389(89)90100-5
Fajaria, A. Z., & Isnalita. (2018). The Effect of Profitability, Liquidity, Leverage and Firm Growth of Firm Value with its Dividend Policy as a Moderating Variable. International Journal of Managerial Studies and Research, 6(10), 55–69. https://doi.org/10.20431/2349-0349.0610005
Gitman, L. J., & Zutter, C. J. (2015). Principles of Managerial Finance 14th Edition
Gitman, L. ., & Zutter, C. . (2015). Principles of Managerial Finance 14th Edition.
Gujarati, D. N. (2015). Ekonometrika Dasar Edisi Kelima Buku 1. In New York : The McGraw-Hill Companies, Inc.
Laksmi, A. A. S. D., & Wirawati, N. G. P. (2022). Profitabilitas, Good Corporate Governance, Pengungkapan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan. EJurnal Akuntansi, 32(4), 1046. https://doi.org/10.24843/eja.2022.v32.i04.p16
Lumapow, L. S., & Tumiwa, R. A. F. (2017). The Effect of Dividend Policy, Firm Size, and Productivity to the Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting, 8(22), 20–24.
Mahardika, G., Hersona, S., & Nurhasanah, N. (2021). Earning Per Share Memoderasi Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Business and Accounting Volume, 5(1), 684–691.
Mispiyanti, M., & Wicaksono, R. (2020). Analisis Pengaruh Profitabilitas dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Mediasi. Owner (Riset Dan Jurnal Akuntansi), 4(2), 396. https://doi.org/10.33395/owner.v4i2.237
Mubyarto, N. (2020). The Influence of Profitability on Firm Value with Capital Structure as The Mediator. Jurnal Economia, 16(2), 184–199. https://doi.org/10.21831/economia.v16i2.30405
Noviani, A. V., Atahau, A. D. R., & Robiyanto, R. (2019). Struktur modal, profitabilitas, dan nilai perusahaan: Efek moderasi Good Corporate Governance. Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 22(2), 391–415. https://doi.org/10.24914/jeb.v22i2.2601
Parapat, E. P. S., Maksum, A., & Torong, Z. B. (2020). View metadata, citation and similar papers at core.ac.uk. 274–282.
Pranata Eka Putra, I. P., & Pande Dwiana Putra, I. M. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Hutang dan Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan Makanan dan Minuman. EJurnal Akuntansi, 30(8), 2115. https://doi.org/10.24843/eja.2020.v30.i08.p17
Putra, A. A. G. A. P., & Yasa, G. W. (2021). Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 31(8), 2142. https://doi.org/10.24843/eja.2021.v31.i08.p20
Ross, S., Westerfield, R., & Jordan, B. (2002). Fundamentals of Corporate Finance.
Sari, I. A. G. D. M., & Sedana, I. B. P. (2020). Profitability and liquidity on firm value and capital structure as intervening variable. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 7(1), 116–127. https://doi.org/10.21744/irjmis.v7n1.828
Sihwajoeni, Subiyantoro, E., & Bili, M. R. (2020). Analysis Effect of Investment Decision, Financing and Dividend Policy on Value Company with Variable Business Risk as Mediation. International Journal of Research and Scientific Innovation (IJRSI) |, 7(7), 2321–2705.
Solimun, Armanu, & Fernandes, A. A. R. (2020). Metodologi Penelitian Kuantitatif Perspektif Sistem : Mengungkap Novelty Dan Memenuhi Validasi Penelitian. In Universitas Brawijaya Press.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Pendidikan: Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, R&D (Cetakan Ke 26). In Bandung: CV Alfabeta.
Suparno, & Ramadini, R. (2017). 218-Article Text-876-1-10-20171025. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 6(1), 710–718.
Suwaldiman, S. (2018). Pengaruh Free Cash Flow, Operating Cash Flow, dan Dividend Payout Ratio Terhadap Nilai Perusahaan. ULTIMA Accounting, 10(1), 52–65. https://doi.org/10.31937/akuntansi.v10i1.845
Widiastari, P. A., & Yasa, G. W. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Free Cash Flow, dan Ukuran Perusahaan Pada Nilai Perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 23, 957. https://doi.org/10.24843/eja.2018.v23.i02.p06
Widyantari, N. L. P., & Yadnya, I. P. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Baverage Di Bursa Efek Indonesia. Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Food and Baverage Di Bursa Efek Indonesi, 6(12), 6383–6409.
Wijayaningsih, S., & Yulianto, A. (2021). The Effect of Capital Structure, Firm Size, and Profitability on Firm Value with Investment Decisions as Moderating. Accounting Analysis Journal, 10(3), 150–157. https://doi.org/10.15294/aaj.v10i3.50744
Yuliana, T. (2020). Pengaruh Free Cash Flow dan Harga Saham Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Intervening. Prosiding Seminar Nasional Pakar, 3(2), 1–6
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2023 Eduard Ary Binsar Naibaho, Gabeando Edgar
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis | Universitas Pelita Harapan | Kampus Universitas Pelita Harapan | Gedung F Lt. 12 | Lippo Karawaci, Tangerang - 15811 | Telp 021-5460901 | Fax 54210992