DETEKSI FINANCIAL DISTRESS PADA INDUSTRI PERTAMBANGAN DI ASIA TENGGARA [DETECTION OF FINANCIAL DISTRESS IN THE MINING INDUSTRY IN SOUTHEAST ASIA]

Dinda Azzahra, Yunus Harjito, Agus Endrianto Suseno

Abstract


This study aims to reveal and detect potential financial distress in the mining industry in Southeast Asia. Detection of potential financial distress is carried out on financial ratios, including profitability , liquidity , leverage and operating capacity. Financial distress proxied by using Altman Model Modification or popularly known as the Z-Score. The population in this study are mining companies listed on the Stock Exchange in Southeast Asia. Methods purposive sampling used to obtain the sample size of the population used and obtained as many as 140 samples were comprised of 84 companies over three years (2017-2019). Data Analysis used in this study is panel data regression analysis using software Eviews 9. The results showed that the profitability of a positive influence on financial distress and operating capacity negatively affect the potential financial distress . But two other variables namely liquidity and leverage that could be expected to affect the financial distress but not proven effect on the financial distress.

Abstrak dalam Bahasa Indonesia Penelitian ini bertujuan untuk mengungkap dan mendeteksi terjadinya potensi financial distress pada industri pertambangan di Asia Tenggara. Deteksi potensi financial distress dilakukan terhadap rasio-rasio keuangan, diantaranya adalah profitabilitas, likuiditas, leverage, dan operating  capacity. Financial distress diproksikan dengan menggunakan Model Altman Modifikasi atau yang  populer dikenal dengan Z-Score. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek se Asia Tenggara. Metode purposive sampling digunakan untuk memperoleh ukuran sampel dari populasi yang digunakan dan diperoleh sebanyak 140 sampel yang terdiri dari 84 perusahaan selama 3 tahun (2017-2019). Analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi data panel dengan menggunakan Software Eviews 9. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif terhadap financial distress dan operating capacity berpengaruh negatif terhadap potensi financial distress. Namun dua variabel lainnya yakni likuiditas dan leverage yang diduga dapat mempengaruhi financial distress akan tetapi tidak terbukti berpengaruh terhadap financial distress.

 


Keywords


Financial Distress; Profitability; Liquidity; Leverage; Operating Capacity



DOI: http://dx.doi.org/10.19166/derema.v16i1.3367

References


Alifiah, M., Salamudin, N., & Ahmad, I. (2013). Prediction of Financial Distress Companies in the Consumer Products Sector in Malaysia. Jurnal Teknologi, 64(1), 1-12. https://doi.org/10.11113/jt.v64.1181

Altman, E. I., Hartzell, J., & Peck, M. (1995). Emerging Markets Corporate Bonds: A Scoring System. New York: Salomon Brothers Inc. https://doi.org/10.1007/978-1-4615-6197-2_25

Andre, O. (2013). Pengaruh Prifitabilitas, Likuiditas dan Leverage dalam Memprediksi Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Aneka Industri yang Terdaftar di BEI). Skripsi. Universitas Negeri Padang.

Ardian, A. V. (2017). Pengaruh rasio likuiditas, rasio leverage, rasio aktifitas dan rasio profitabilitas terhadap financial distress pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia periode tahun 2013-2015. Universitas Pandanaran Semarang.

Ardiyanto, F. D. (2011). Prediksi Rasio Keuangan terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI 2005-2009. Skripsi. Program Sarjana Fakultas Ekonomi Universitas Diponegoro.

Arini, D. (2010). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Skripsi thesis, Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Asfali, I. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage, Aktivitas, Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress Perusahaan Kimia. Jurnal Ekonomi dan Manajemen, 20(2), 56-66.

Atika, D., & Handayani, S. G. (2012). Pengaruh Beberapa Rasio Keuangan terhadap Prediksi Kondisi Financial Distress. Jurnal Universitas Brawijaya, Malang, 1-15.

Atika, G. A., Jumaidi A. W., & Azizul K. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, GCG dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress Perusahaan Aneka Industri di BEI 2016-2018. Prosiding Webinar Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Medan.

Azwar. (2015). Model Prediksi Financial Distress dengan Binary Logit. Badan Pelatihan dan Pendidikan Keuangan, 8(1), 1-40.

Baimwera, B., & Muriuki, A. M. (2014). Analysis of Corporate Financial Distress Determinants : A Survey of Non-Financial Firms Listed in the Nse. International Journal of Current Business and Social Sciences, 1(2), 58–80.

Brigham, E., & Daves, P. R. (2016). Intermediate Financial Management (12th ed). Boston, MA: Cengage Learning.

Christine, D., Wijaya, J., Chandra, K., Pratiwi, M., Lubis, M. S., & Nasution, I. A. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas dan Ukuran Perusahaan terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017. Jesya (Jurnal Ekonomi & Ekonomi Syariah), 2(2), 340-350. https://doi.org/10.36778/jesya.v2i2.102

Fahmi, I. (2014). Analisis Laporan Keuangan. Bandung: Alfabenta.

Fahmiwati, N., & Luhgiatno. (2017). Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Sektor Perdagangan Eceran di Bursa Efek Indonesia Periode 2012-2015). JAB, 3(1).

Hanifah, O. E., & Purwanto, A. (2013). Pengaruh Struktur Corporate Governance dan Financial Indicators Terhadap Kondisi Financial Distress. Diponegoro Journal of Accounting, 2(2), 1-15.

Hapsari, E. I. (2012). Kekuatan Rasio Keuangan dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di BEI. Jurnal Dinamika Manajemen, 3(2), 101-109.

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan: Integrated and Comprehensive Edition. Jakarta: PT. Grasindo.

Hidayat, M. A., & Meiranto, W. (2014). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur di Indonesia. Jurnal Ekonomi Universitas Diponegoro, 3(2002), 1–11.

Idarti, & Hasanah, A. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Kepemilikan, Kebijakan Hutang dan Likuiditas Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017). Journal of Applied Managerial Accounting, 2(2), 160-178.

Ikatan Akuntan Indonesia. (2015). Standar Akuntansi Keuangan. Salemba Empat: Jakarta.

Imam, M., & Maymi, R. (2015). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Fanancial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Universitas Jember,10(2), 139. https://doi.org/10.19184/jauj.v10i2.1255

Jiming, L., & Weiwei, D. (2011). An Empirical Study on the Corporate Financial Distress Prediction Based on Logistic Model: Evidence from China’s Manufacturing Industry. International Journal of Digital Content Technology and its Applications, 5(6), 368-379. https://doi.org/10.4156/jdcta.vol5.issue6.44

Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT Raja Grafindo Persada.

Kusanti, O. (2015). Pengaruh Good Corporate Governance dan Rasio Keuangan terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 4(10).

Liana, D., & Sutrisno. (2014). Analisis Rasio Keuangan untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur. Jurnal Studi Manajemen dan Bisnis, 1(2).

Malasari, D., Adam, M., Yuliani, & Hanafi, A. (2020). Rasio Keuangan dan Kemungkinan Gagal Bayar dengan Metode KMV Merton pada Perusahaan Non Keuangan di Bursa Efek Indonesia. DeReMa (Development Research of Management): Jurnal Manajemen, 15(1), 120. https://doi.org/10.19166/derema.v15i1.1764

Marfungatun, F. (2017). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

Masitoh, S., & Setiadi, I. (2018). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Financial Distress. Competitive. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 4(1).

May, E. (2017). 3 Alasan Harga Minyak Dunia Turun. Detik Finance, 10 Maret. Diakses pada 8 Juli 2019. https://m.detik.com/finance/market-research/d-3443300/3-alasan-harga-minyak-dunia-turun.

Muthar, M., & Aswan, A. (2017). Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Terjadinya Kondisi Financial Distress pada Perusahaan Telekomunikasi di Indonesia. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Hasanuddin. Jurnal Bisnis Manajemen dan Informatika, 13(3), 167- 184. https://doi.org/10.26487/jbmi.v13i3.1712

Nurcahyo, & Sudharma, K. (2014). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress. Universitas Negeri Malang. Management Analysis Journal, 3(1). https://doi.org/10.15294/maj.v3i1.3297

Nurhidayah, & Rizqiyah, F. (2017). Kinerja keuangan dalam memprediksi financial distress. Jurnal Ilmiah Bisnis dan Ekonomi Asia, 11(1), 42-48. https://doi.org/10.32812/jibeka.v11i2.59

Nyamboga, T. O., Omwario, B. N., Muriuki, A. M., Gongera, G. (2014). Determinants of Corporate Financial Distress : Case of Non- Financial Firms Listed in the Nairobi Securities Exchange. Research Journal of Finance and Accounting, 5(12), 193–207.

Platt, H., & Platt, M. B. (2002). Predicting Financial Distress. Journal of Financial Service Profesionals, 56(3), 12-15.

Prakoswa, R. H. (2018). Dampak Perang Dagang AS-China Pada Minyak dan Batu Bara. CBNC Indonesia, 19 Juni. Diakses pada 8 Juli 2019. https://www.cnbcindonesia.com/market/20180619150658-17-19599/dampak-perang-dagang-as-china-pada-minyak-dan-batu-bara.

Riyanto, B. (1995). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.

Sari, M., & Diana, H. (2020). Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi Kondisi Financial Distress Perusahaan Pulp dan Kertas Yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2017 dengan Model Altman Z-Score. Research in Accounting Journal, 1(1), 32-48. https://doi.org/10.37385/raj.v1i1.32

Simanjutak, C., Krist, F. T., & Aminah, W. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Financial Distress (Studi pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015). e-Proceeding of Management, 4(2), 1580.

Springate, G. L. V. (1978). Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firm. Unpublished Masters Thesis. Simon Fraser University.

Ufo, A. (2015). Impact of Financial Distress on the Liquidity of Selected Manufacturing Firms of Ethiopia. Journal of Poverty, Investment and Development An International Peer-Reviewed Journal, 16, 40–48.

Waznah, A., Aima, N., & Mohd, Z. (2015). Earnings management: An Analysis of opportunistic behaviour, monitoring mechanism and financial distress. Procedia Economics and Finance, 28, 190-201. http://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01100-4


Cited by

  • There are currently no citations to this article.


Bookmark and Share


Copyright (c) 2021 Dinda Azzahra, Yunus Harjito, Agus Endrianto Suseno

Creative Commons License
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

favicon Department of Management | Business School | Universitas Pelita Harapan | Indonesia | +62 21 546 0901 |  jurnal.derema@uph.edu