Analisis Pengaruh Environmental and Sustainable Policies Terhadap Abnormal Return dan Volatilitas Return Saham Selama Pandemi Covid-19 [Analysis of the Effect of Environmental and Sustainable Policies on Abnormal Return and Stock Return Volatility During Covid-19 Pandemic]
Abstract
This study was conducted to determine the effect of environmental, social, and corporate governance on abnormal returns and stock return volatility in 25 companies listed on the ESG Leaders Index for 3 quarters, starting from the 4th quarter of 2020 to the 2nd quarter of 2021. The data analysis method used is chow test, hausman test, Langrage multiplier test, and diagnostic test. The results of the study indicate that environmental, social, and governance have no effect on abnormal return and return volatility.
BAHASA INDONESIA ABSTRACT
Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui pengaruh lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan terhadap abnormal return dan volatilitas return saham pada 25 perusahaan yang terdapat di Index ESG Leaders selama 3 kwartal, dimulai dari kwartal 4 2020 sampai kwartal 2 2021. Metode analisis data yang digunakan yaitu uji chow, uji hausman, uji Langrage Multiplier, serta uji diagnostik. Hasil penelitian menunjukkan bahwa lingkungan, sosial, dan tata kelola tidak memiliki pengaruh apa-apa terhadap abnormal return dan volatilitas return.
Keywords
DOI: http://dx.doi.org/10.19166/jfp.v1i2.5671
Full Text:
PDFReferences
Albuquerque, R., Koskinen, Y., Yang, S., & Zhang, C. (2020). Resiliency of environmental and social stocks: An analysis of the exogenous COVID-19 market crash. The Review of Corporate Finance Studies, 9(3), 593–621. https://doi.org/10.1093/rcfs/cfaa011
Anwar, S., Singh, S., & Jain, P. K. (2015). Cash dividend announcements and stock return volatility: Evidence from India. Procedia Economics and Finance, 30, 38–49. https://doi.org/10.1016/S2212-5671(15)01253-8
Chen, J. (2021, April 12). Guide to socially responsible investment (SRI). Investopedia. https://www.investopedia.com/terms/s/sri.asp
Felicia, & Salim, S. (2019). Pengaruh ukuran perusahaan, informasi laba, kebijakan dividen dan leverage terhadap abnormal return. Jurnal Paradigma Akuntansi, 1(2), 372–380. http://dx.doi.org/10.24912/jpa.v1i2.5005
Fortuneysa, A., & Prasetyo, A. B. (2019). Pengaruh efektivitas praktik pengungkapan risiko terhadap volatilitas return saham dan nilai perusahaan. Diponegoro Journal of Accounting, 8(3), 1–12. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/accounting/article/view/25556/0
Ghozali, I. (2016). Aplikasi analisis multivariete dengan program IBM SPSS 23 (8th ed.). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Ghozali, I., & Chariri, A. (2007). Teori akuntansi. Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gujarati, D. N. (2012). Dasar-dasar ekonometrika. Salemba.
Hadi, N. (2011). Corporate social responsibility. Graha Ilmu.
Husada, E. V., & Handayani, S. (2021). Pengaruh pengungkapan ESG terhadap kinerja keuangan perusahaan (Studi empiris pada perusahaan sektor keuangan yang terdaftar di BEI periode 2017-2019). Jurnal Bina Akuntansi, 8(2), 122–144. https://doi.org/10.52859/jba.v8i2.173
Hussainey, K., Oscar Mgbame, C., & Chijoke‐Mgbame, A. M. (2011). Dividend policy and share price volatility: UK evidence. Journal of Risk Finance, 12(1), 57–68. https://doi.org/10.1108/15265941111100076
Hartono, J. (2000). Teori portofolio dan analisis investasi. Yogyakarta BPFE.
Im, S. K., Pesaran, M.H., & Shin, Y. (2002). Testing for unit roots in heterogenous panels. DAE Working Paper No. 9526, University of Cambridge.
Krisdiyanti R., Destriyanto, E., Setiawan, F. (2021). Peran corporate social responsibility (CSR) dan return on equity (ROE) dalam mempengahruhi abnormal return. Asset: Jurnal Ilmiah Bidang Manajemen dan Bisnis, 4(1), 23–34. http://journal.umpo.ac.id/index.php/ASSET/article/view/3889/1833
Maulida, K. A., & Adam, H. (2012). Faktor-faktor yang mempengaruhi pengungkapan sustainibility performance (Studi pada website perusahaan manufaktur terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 1(2). https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/449
Mujiani, S., Soraya, E., & Yuliawati, S. (2020). Faktor-faktor yang mempengaruhi abnormal return saham pada perusahaan sektor pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Bisnis Indonesia (JABISI), 1(1), 1–11. https://doi.org/10.55122/jabisi.v1i1.31
Putri, V. K. M. (2011, March 17). Isi aturan tentang lingkungan hidup, UU No 32 Tahun 2009. Kompas.com. https://www.kompas.com/skola/read/2021/03/17/142637069/isi-aturan-tentang-lingkungan-hidup-uu-no-32-tahun-2009
Novirianti, K. (2020, December 29). ESG: Definisi, contoh, dan hubungannya dengan perusahaan. CESGS. https://www.cesgs.or.id/id/2020/12/29/apa-itu-esg/
Rahardjo, S. (2006). Kiat membangun aset kekayaan: Panduan investasi saham dari A sampai Z. Elex Media Komputindo.
Sadiq, M., Ahmad, S., Anjum, M. J., Suliman, M., Abrar, S. U., & Khan, S. (2013). Stock price volatility in relation to dividend policy; A case study of Karachi Stock Market. Middle-East Journal of Scientific Research, 13(3), 426–431.
Samsul, M. (2006). Pasar modal dan manajemen portofolio. Erlangga.
Selpiana, K. R., & Badjra, I. B. (2018). Pengaruh kebijakan dividen, nilai tukar, leverage, dan firm size terhadap volatilitas harga saham. E-Jurnal Manajemen, 7(3), 1682–1712. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2018.v7.i03.p20
Syafrullah, S., & Muharam, H. (2017). Analisis pengaruh kinerja environmental, social, dan governance (ESG) terhadap abnormal return (Studi pada Perusahaan Indonesia dan Malaysia yang mengungkapkan ESG score dan terdaftar pada Bursa Efek Indonesia dan Bursa Malaysia Tahun 2010-2015). Diponegoro Journal of Management, 6(2), 222–235. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/17499
Triyani, A., Setyahuni, S. W., & Makwuna, F. D. (2021). Pengaruh kinerja non keuangan (environmental, social, governance) terhadap resiko investasi perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Bisnis: Jurnal Program Studi Akuntansi, 7(2), 155–165. https://doi.org/10.31289/jab.v7i2.5602
Widarjono, A. (2009). Ekonometrika: Pengantar dan aplikasinya. Ekonosia.
Widoatmodjo, S. (2005). Cara sehat investasi di pasar modal: Pengantar menjadi investor profesional. Elex Media Komputindo.
Wiryakusuma, I. G. B. (2019). Pengaruh corporate governance terhadap volatilitas harga saham. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 1–10. https://doi.org/10.21460/jrak.2019.151.319
Refbacks
- There are currently no refbacks.
Copyright (c) 2022 Kevin Hutama, Valentino Budhidharma
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Fakultas Ekonomi dan Bisnis | Universitas Pelita Harapan | Kampus Universitas Pelita Harapan | Gedung F Lt. 12 | Lippo Karawaci, Tangerang - 15811 | Telp 021-5460901 | Fax 54210992